国盛证券重庆啤酒公司点评 [复制链接]

一、研报精选

国盛证券：公司点评报告：高端化推动量价齐升，盈利能力改善

“全年量价齐升，高端化战略稳步推进。公司年备考收入同比+7.2%，其中销量同比+3%，吨酒价同比+4%。在疫情影响下，全国啤酒销量同比下降约7%，公司实现逆势增长，我们预计主要源于乌苏疆外市场销量大幅增长贡献。乌苏品牌自年以来在社交媒体传播效应下在疆外市场快速增长，进入烧烤店、*餐厅等渠道。此外公司持续实施品牌高端化战略，高档及以上产品销量机构占比持续增加，叠加乌苏年初在疆外市场提价，公司年吨酒价同比+4%左右。”

推荐理由：（1）流动性边际收紧预期，资产价格承压，收入稳定的食品饮料板块或有较好表现，攻守兼备；

（2）注入嘉士伯中国核心资产，有利于加速全国布局，未来增长可期；（3）白酒赛道拥挤、妇孺皆知，啤酒或大有可为，符合我一贯“守正出奇”的原则；（4）技术上看，日K或有脱离震荡区域向上突破，迎接主升浪；

二、策略

1、流动性边际收紧预期加节前资金避险无心恋战，指数恐维持箱体震荡；

2、重在个股选择不在仓位选择，食品饮料龙头、新能绝对龙头、机械、家具龙头（绝对龙头才可以避险嘛）；

三、随笔

A:“你觉得谁会是下一个贵州茅台？”

B：”五粮液“

执业证书编号：S3

申明：本文投研观点精选自各大券商研究报告，详细报告请联系原券商及投研人员。仅作参考，不构成投资建议，据此操作风险自担，股市有风险入市需谨慎。