在三年前，年的糖酒会上有幸和方刚老师跟资本市场的很多投资机构做了很深厚的沟通。提到年，从年的四季度到年一季度把中国啤酒行业的六个巨头做了一对一的调研。当时我们得到一个很重要的结论：中国啤酒行业这个拐点到了。
六大公司的高管无一例外跟我们交流的时候说：“啤酒行业低价抢份额的事干不下去了，我们得转型。”这个给我启发很大，看过去中国的二三十年的啤酒历史就是一部血泪史，一直处于大量的低价竞争，拼抢份额的生存状态下，突然六大巨头都说这个行业原来的生态维系不下去了，我们要变。当时觉得可能真的是一个拐点，这个拐点经过跟方刚老师进一步交流之后，得到一个很好的确认。
啤酒拐点已现，价值回归可期因为我是做投资方面的研究，通过报告来阐述研究观点，资本市场都喜欢数字，在年的时候，我们就找原因，发现结构性需求的变化，啤酒的总量在下滑，进一步了解之后发现低端在下滑。另一方面进口啤酒，能看到年到年进口啤酒增长的数字非常恐怖，58%。
那个时候中国啤酒的总销量已经进入到疲态，啤酒的消费已经进入到消费倒逼供给升级的阶段。在年之前，已经是零点几的增长，年开始下滑，进口啤酒在里面异*突起。
我们反观白酒产品结构会发现，过去三十年的周期里，白酒企业没有闲着，国家放开价格管控之后，白酒一直涨价，但是啤酒今天才多少钱？所以白酒通过升级，获得了众多的利好，但是啤酒，因为长期处于萎靡的行业生态，错失了很多消费者。
现在很多人是做特色啤酒的，在招待朋友、同学方面，属于一个很有面子的消费；还有一种，比如招待很重要的客户，请客户在餐厅里面喝普通啤酒，客户脸色马上就会变，消费场合你让我喝啤酒。啤酒因为过去结构的长期低端，它流失了大量消费人群，特别是偏高端消费人群，一句话的概括，就是消费倒逼供给升级。
从抢份额转向齐升级，行业首现战略拐点首先，行业环境在变。1）低端需求持续萎缩。年我国啤酒产量同比-0.96%，二十多年来首次出现负增长；年-5.06%；年1-10月-1.4%。2）进口啤酒抢占高端。-年每年进口量增速50%-80%以上。3）并购少，新建少，关停多。
其次，公司诉求在变。包括华润啤酒、百威英博、重庆啤酒（嘉士伯）、珠江啤酒。暂时没有诉求的：燕京啤酒（等待激励）、青岛啤酒（高管限薪但不搅局）。
我们说年拐点到了，这个拐点左侧是20到30年，右侧也刚刚不过三年，我们觉得这个好日子刚刚开始。
业内人和投资者的恐惧过去一段时间，在跟大家交流的时候，发现大家又开始担忧，投资者情绪很容易变，大家从过去一个季度，白酒股价变化就能看出，一个季度前白酒大幅下跌，最近一个多月疯狂上涨，人性在一个季度就得到很好的展示。
包括我过去半个月，我们在美国、英国、法国做了半个月路演，发现国外投资人也很担心中国啤酒，担心什么？第一，发现一个啤酒消费量下降了。第二，对经济有担心。特别是对价格，因为我们知道在年底到年，中国的啤酒行业刚刚经历了一论提价，是不是又难以为继了？第三，标志性的产品，SuperX，好像动销不是很好，大家担心是不是回到过去的生态，龙头又要打架抢份额了。
啤酒行业的“不变”第一，产品结构优化不变。为什么我们会有放在第一个不变的判断，消费者不变，这是最应该坚定的东西。
第二，价格变没变。可能大家对终端