本期快览
1、年1-10月，中国规模以上啤酒企业累计产量同比下降7.49%
2、前三季啤酒上市公司绝大部分业绩表现良好
3、啤酒提价或是大概率事件
4、燕京啤酒高库存压力大
5、华润啤酒前三季净利润36.5亿元，次高档次及以上啤酒销量同比增长7%
6、华润雪花目标在年到年期间在中高端产品上反超对手
7、IWSR：全球酒精消费量下降8%
8、重庆啤酒开发果味、无醇啤酒
9、华润雪花在四川新增年产10万千升啤酒生产项目
10、亿啤酒生产、旅游项目落址广东恩平
11、中金料喜力今明两年销量或达到25万至35万吨
12、元气森林新申请商标涉啤酒
13、广州生力啤酒公司将于11月29日解散
共字，全文阅读约需6分钟
1、年1-10月，中国规模以上啤酒企业累计产量同比下降7.49%
据国家统计局数据，年10月，中国规模以上啤酒企业产量.61万千升，同比下降11.32%。
年1-10月，中国规模以上啤酒企业累计产量.20万千升，同比下降7.49%。
备注：规模以上啤酒企业起点标准为年主营业务收入万元。
出口啤酒数据
年10月，中国出口啤酒3.万千升，同比下降4.0%；金额为1.亿元人民币，同比下降0.7%。
年1-10月，中国累计出口啤酒31.万千升，同比下降7.4%；金额为13.亿元人民币，同比下降3.2%。
进口啤酒数据
年10月，中国进口啤酒3.万千升，同比下降31.5%；金额为3.亿元人民币，同比下降27.5%。
年1-10月，中国累计进口啤酒50.万千升，同比下降19.7%；金额为41.亿元人民币，同比下降14.2%。
2、前三季啤酒上市公司绝大部分业绩表现良好
根据浙商证券最新研报，年前三季度啤酒行业收入及净利润分别同比变动-2.07％、+2.87％；其中第三季度啤收入及净利润分别同比变动+7.43％、+7.81％。由此可见，啤酒行业整体业绩趋好。
从营收总量来看，百威亚太遥遥领先，前三季度营收.78亿元；青岛啤酒次之，营收也有.22亿元；其次就是燕京啤酒、珠江啤酒、重庆啤酒，营收在30亿~亿元之间。
从同比增长的角度来看，兰州*河出现了亏损，净利润下滑最多，同比降幅69.08％；
百威亚太营收下滑17.7％、利润下滑43.4％，成为下滑幅度第二的啤酒企业。
利润下滑排名第三的则是重庆啤酒，其营收出现了增长，但是净利润为4.61亿元，同比下滑了39.49％。
相比来看，青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒表现较为突出，其分别营收.22亿、98.65亿、35.07亿，同比增长4.76％、10.02％、8.79％；归母净利为29.78亿元、4.82亿元、5.05亿元，同比增长17.57％、67.28％、6.96％。
3、啤酒提价或是大概率事件
近日，中国酒业协会秘书长兼啤酒分会理事长何勇在深圳接受媒体采访时表示：“中国啤酒可能是世界上最不赚钱的啤酒。在全球啤酒行业里面，中国市场算是利润非常低的。我觉得大变局并不一定在于企业之间的变化，而在于整个产业带来的厚积薄发。积累了这么多年，未来行业可能会迎来非常大的发展空间和春天。啤酒行业产销量变化不大，没有过高的预期。但是到年利润增长%，平均每年递增将近15%，这是行业对啤酒行业的高预期未来。“
相关背景是，相较于9月份，10月份我国规模以上啤酒企业的产量增速由正转负，全年预计下滑7%左右。
自年以来，全国范围内啤酒价格出现明显上涨，由年3.92元/升上涨为4.17元/升，涨幅约为6.4%。我国啤酒行业已步入新时期，产品向中高端转型背景下，提价成为一致预期！
目前国内啤酒零售价处于上升期，同期欧美日韩的啤酒吨价是我国市场的1.7-3.4倍，叠加随着国内经济水平及人均收入的稳步提升，我国啤酒吨价具有较大的提升空间。
提价的另一原因是产品高端化趋势。根据浙商证券的研报，预计到年，中国的超高端及高端啤酒市场年增长有望达到8.5％。在销量下降的情况下，产品结构提升推动均价实现增长，啤酒行业高端化趋势延续，年第三季度行业毛利率提升了1.64个百分点至42.41％。
此外，近年来我国啤酒行业集中度持续提升，啤酒行业整合已经逐步进入尾声，各大啤酒企业进入利润释放期，未来各大企业通过协同提价是大概率事件。
来源：综合，金融界、浙商证券、
4、燕京啤酒高库存压力较大
根据资料显示统计，截至三季度末，燕京啤酒存货38.41亿元，占总资产比例近20％，较二季度末的39.85亿元并未有明显好转。
另外从三家公司披露三季报来看，青岛啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒存货分别为21.24亿元、3.87亿元和5.03亿元，占总资产的比例为5.19％、9.61％、3.78％。而对于啤酒公司而言，存货周转率越快、存货周转天数越短，则意味着公司“变现”能力越强。
了解到，根据产品相关特性，啤酒行业的存货周转天数一般为80天左右，但列入统计的啤酒企业中，燕京啤酒存货周转天数为.86天，存货周转率仅为1.48。
来源：浙商证券研报（有删减）
5、华润啤酒前三季净利润36.5亿元，次高档次及以上啤酒销量同比增长7%
年11月18日举行由本公司经销商及分销渠道的其他合作伙伴出席的年度雪花渠道伙伴大会（「年度雪花渠道伙伴大会」）中的一条短片显示，截至年9月30日止九个月的净利润为人民币38.3亿元，及其中次高档次及以上啤酒产品的销量与上年同期1相比增长7%左右。
但后来由于被指被指违规披露，华润啤酒被迫发布公告，公告表示“本公司谨此补充截至年9月30日止九个月，归属于本公司股东的综合利润约为人民币36.5亿元。”
据报道，在日前举办的年度雪花渠道伙伴大会上，华润啤酒CEO侯孝海表示要在年拿下中国高端啤酒第一，“啤酒的中高档、高质量化越来越成为主要趋势，如果我们还在做价格和促销的战略，那我们将来会没有竞争能力，也没有我们的竞争资格。”
会上，侯孝海详细解读了华润雪花“3+3+3”发展战略，并表示此战略包含了华润雪花9年三个阶段的发展规划。第一个阶段已然实现，从年到年，华润雪花进行了“去包袱”“强基础”“蓄能量”。
现在华润雪花正在开启第二个阶段，即在年到年决战高端，目标在于“战高端”、“提质量”、“增效益”。而第三个阶段，则是要在年到年，实现高端制胜、卓越发展，要做好“赢高端”“双对标”“做一流”三件事。
6、华润雪花目标在年到年期间中高端产品上反超对手
在11月18日举行的年华润雪花啤酒首届全国渠道合作伙伴大会上，华润啤酒CEO侯孝海表示，传统啤酒企业价格战的模式已经走不通，产品消费升级带来的高端化竞争将成为下一轮竞争的主要趋势。
国内啤酒行业在经历了多品牌时代和巨头主导的大并购时代之后，啤酒市场份额已经稳固，目前行业前五名的市场占有率已经超过85%。
在侯孝海看来，现在的排位并不固化，国内啤酒行业正在进入新的竞争阶段，行业中价格竞争、恶性竞争在减少，各大酒企都在提升产品价格和盈利能力，未来5年，也是国内啤酒行业排定座次的5年。
侯孝海认为，华润啤酒已经做好了准备，从年到年，先解决了“去包袱”的问题，3年关闭了25家工厂，减少了2.9万名员工，完成了内部管理的改革；并在年收购了喜力中国业务，强化高端市场；而下一阶段的重点即在高端产品上和主要竞争对手进行“决战”。
根据计划，华润啤酒希望在年到年，实现在高端产品的份额上接近于主要的竞争对手，而在年到年实现反超。
虽然侯孝海没有明确对象，但众所周知，华润啤酒的主要竞争对手是百威。根据百威亚太招股书数据，年中国高端和超高端啤酒市场份额中，百威啤酒占46%，两大国产啤酒巨头青岛啤酒和华润啤酒分别占14%和11%。
根据百威亚太三季报显示，年前九个月，百威亚太在中国市场的收入同比下降13.5%，但受益于渠道组合改善和高端化，百威亚太今年第三季度在中国的收入及每百升收入还是同比分别增长了4.8%及1.6%。
来源：第一财经（有删减）
~~~简讯~~~
7、IWSR：全球酒精消费量下降8%
8、重庆啤酒开发果味、无醇啤酒
9、华润雪花在四川新增年产10万千升啤酒生产项目
10、亿啤酒生产、旅游项目落址广东恩平
11、中金料喜力今明两年销量或达到25万至35万吨
12、元气森林新申请商标涉啤酒
13、广州生力啤酒公司将于11月29日解散
~~~END~~~
联合森普（USR)是专注于专注于零售终端、经销商渠道的零售数据搜集与研究的咨询机构，在啤酒/饮料/方便食品等快消品行业有超过15年的研究经验，其核心人员从年开始即为全球顶尖啤酒企业及饮料企业提供零售研究服务。详情请联系sam.sheng
usr-cn.