.12.03第期
重庆啤酒“蛇吞象”，能否完全消除与嘉士伯的同业竞争？
此前，凤凰网财经《启阳路4号》就重庆啤酒“蛇吞象”式资产重组，分别做了《重庆啤酒“蛇吞象”：拟并入网红“夺命大乌苏”多项土地权属存瑕疵》、《重庆啤酒亿天价资产重组背后：参股公司“插刀”标的公司处罚累累》的报道，此前分析了重庆啤酒标的资产存在土地权属瑕疵、处罚较多的问题，本篇文章尝试探讨重庆啤酒如若成功重组后将给上市公司带来什么影响。
资产负债率飙涨近90%
一个显而易见的问题是，由于此次资产重组涉及金额巨大，交易完成后重庆啤酒的资产负债率将大幅提升。
-年及年上半年，重庆啤酒的资产负债率为64.77%、56.99%、67.52%。根据天健审计出具的备考审阅报告，交易完成后，重庆啤酒年4月30日资产负债率将上升至89.88%。流动比率和速动比率分别降至0.62、0.49。
公告显示，为重庆啤酒巨额资产重组提供融资的为巴黎银行及渣打银行。根据《承诺函》，年9月，上述两家银行拟共同向重庆啤酒提供总金额不超过3.5亿元的贷款，用于收购重庆嘉酿48.58%的股权，到期日为年6月30日，担保方为嘉士伯啤酒厂；此外，该两家银行还拟共同向重庆嘉酿提供总金额不超过10亿元的贷款，用于收购B包资产，到期日为年6月30日，担保方为重庆啤酒及嘉士伯啤酒厂。
虽然负债上有所提升，但是重庆啤酒的业绩也会相应的得到增强。经天健会计师事务所测算，交易成功后，年及年前四个月，重庆啤酒的营业收入分别为.12亿元、31.1亿元，分别同比增长.11%、.72%；同期归属于母公司所有者的净利润分别为7.92亿元、3.11亿元，分别同比增长20.59%、.2%。
与此同时，嘉士伯方面对该项交易作出业绩承诺，承诺期为年至年或年至年，具体期限由股权交割日或过户时间是否在年12月31日之前所决定，主要包括两方面内容。一是嘉士伯香港承诺重庆嘉酿-年净利润分别不低于.71万元人民币、.49万元人民币、6.98万元人民币，或-年净利润分别不低于.49万元人民币、6.98万元人民币、.06万元人民币。二是嘉士伯啤酒厂、嘉士伯咨询承诺A包资产及B包资产所涉哥标的公司-年净利润分别不低于5.65亿元、7.68亿元、8.09亿元，或-年净利润分别不低于7.68亿元、8.09亿元、8.33亿元。
同业竞争隐患是否能完全消除？
除以上影响外，最让外界