陈欣
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华润啤酒（.HK）更新报告：产品组合持续丰富，决战高端加速推进
公司次高端及以上啤酒销量表现亮眼，以决战高端为核心的战略部署初现成效。公司去年对河北、山西、陕西、东北等盈利性较低、价格较低、促销力度大的市场进行整治，主动夯实业务质量，上述市场的盈利能力预期在年获得提升。我们长期看好公司高端化战略，及产能优化和组织再造工作红利的持续释放。预期-年公司EPS分别为0.96/1.33元，给予69.2港元目标价，对应年59倍PE，较现价有18.0%的涨幅空间，维持持有评级。
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投资评级定义和免责条款
▼投资评级
买入
未来12个月内目标价距离现价涨幅不小于20%
持有
未来12个月内目标价距离现价涨幅在正负20%之间
卖出
未来12个月内目标价距离现价涨幅不小于-20%
未评级
对未来12个月内目标价不做判断
▼一般声明
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