主要内容
白酒：五粮液延续优异表现，酱酒老酒品牌表现优秀
据阿里渠道数据显示，3月白酒行业销售额、均价及销量分别同比变动+72.5%、+55.0%、+11.3%，高景气背景下价格依然为主要驱动力。具体来看，3月五粮液线上量、价增速均超65%，总销售额增速同比增长超%，在茅台价格稳处高位背景下，五粮液延续春节超预期表现；贵州茅台则由于去年同期公司提前执行配额、加大线上电商投放力度，3月线上销量仅同比增长2.8%，销售额主要靠均价拉动，线上收入占比提升速度放缓。次高端及区域龙头方面，在酱酒、老酒热愈演愈烈背景下，郎酒、国台、舍得等口感更繁复的白酒品牌亦在较高基数上继续保持高增长，实现80.3%、.6%、.1%的收入增长，表现优异。
啤酒：短期分化加大，长期结构升级趋势不变
据阿里渠道数据显示，3月啤酒行业销售额、均价及销量分别同比变动-7.3%、-2.2%、-5.2%；分别环比变动3.8%、-4.9%、9.2%。我们认为啤酒线上业务短期出现分化——燕京啤酒3月量价实现双升（销售额、销量、均价分别同比增长92.6%、59.4%、20.8%），重庆啤酒、燕京啤酒、哈尔滨啤酒均价同比、环比均实现正增长，而更多酒企均价仍在下降，燕京啤酒整体表现优异。市占率方面，除燕京啤酒、百威的市占率同比提升0.7、1.5个百分点外，其他酒企市占率均出现下降，其中福佳市占率同比下降3.5个百分点。
葡萄酒：产业正值战略发展期，均价同比提升显著
据阿里渠道数据显示，3月葡萄酒销售额、均价及销量分别同比变动13.8%、50.0%、-24.2%。销量方面，酷溪、玛莎诺娅、张裕增幅较大，同比增速分别为.0%、66.3%、16.6%；销售额方面，主要酒企呈现同比上升趋势，其中酷溪销售额实现四位数增长.1%；均价方面，除慕拉以外呈同比上升趋势，奔富表现较为突出，同比增速为33.8%，慕拉同比增速为-42.0%。
*酒板块：均价提升推动销售额增长，市场集中度维持高位
据阿里渠道数据显示，3月*酒销售额、销量、均价分别同比变动14.2%、-4.5%、19.6%。销量方面，主要酒企呈现同比上升趋势，其中沙洲优*以及安昌太和表现良好，同比增速分别为85.2%、25.1%。销售额方面，主要酒企呈现同比上升趋势，其中沙洲优*以及会稽山销售额表现良好，同比增速分别为86.7%、38.2%。均价方面，主要酒企呈现同比上升趋势，其中古越龙山、会稽山表现良好，同比增速分别为31.0%、25.2%。
投资建议
投资建议：站在当下时点，