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行业深度：基金投顾的再思考
中国香港与内地将商讨通关细节，友邦保险及香港本地银行或将受益
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行业深度：基金投顾的再思考基金投顾业务有望进入快速发展阶段，核心驱动在于：1）产品收益并未完全转化为客户收益；2）随着新发基金产品数量增长，投资者选择基金难度在加大；3）不良的交易习惯一定程度上成为侵蚀客户收益的重要原因；4）*策变化为基金投顾创造良好展业环境。目前持牌机构均处于试水阶段，第三方独立销售机构相对领先。我们对于基金投顾产品的思考和展望主要基于以下方面：1）竞争优势的差异会推动基金投顾业态不断融合，基金公司聚焦产品端优势，银行、券商和第三方聚焦各自客户服务优势；2）当前基金投顾需要一个有别于FOF产品和均衡配置基金产品的标签；3）基金投顾核心竞争壁垒在于顾的环节，顾本质上提供的是陪伴，需要建立有温度、高频率、易触达的投后服务触达客户；4）不以规模论英雄，基金投顾是一个更慢的生意，侧重于客户留存率、复购率、盈利比例，其相对长期的经营理念和金融机构的考核周期存在一定错配，其发展需要独立的业态。美国投顾市场发展现状和历程能够提供一定借鉴。总结来看：1）竞争格局头部集中尾部分散；2）服务范围多元化，投资顾问亦需具备多项技能；3）投资顾问具备投资决策权，客户账户管理方式以全权委托为主；4）收费方式多元化，基于资产规模和固定费用是常见方式；5）覆盖客户面涵盖个人+机构客户。风险提示：权益市场大幅波动风险；金融监管和法律变化超预期风险；管理费率大幅下滑风险。摘自报告：《行业深度：基金投顾的再思考》联系人：徐一洲、孙寅
发布时间：年11月24日
中国香港与内地将商讨通关细节，友邦保险及香港本地银行或将受益事件：年11月20日至23日，内地专家团赴中国香港考察防疫抗疫措施；11月23日，特区行*长官林郑月娥表示将于11月25日与内地进一步商讨两地通关细节。点评：中国香港逐步强制执行“安心出行”措施+中国内地赴港考察，两地通关细节将进一步商讨；通关管制放宽直接利好香港离岸寿险新单销售，长期内利好香港经济和本地银行。风险提示：1）、通关*策落地时间和效果不及预期；2）、宏观经济环境变动导致的资本市场波动；3）、业绩增长不达预期；4）、公司经营风险。摘自报告：《中国香港与内地将商讨通关细节，友邦保险及香港本地银行或将受益》联系人：张博
发布时间：年11月24日
活动预告
与时舒卷系列四：基金投顾的再思考
时间：年11月25日周四7:30
农产品价格专家线上交流会
时间：年11月25日周四10:00
华能国际经营情况交流
时间：年11月25日周四10:00
高能环境经营情况交流
时间：年11月25日周四13:30
华润啤酒线上交流会
时间：年11月25日周四15:00
佳电股份经营情况交流
时间：年11月25日周四15:30
华电国际经营情况交流
时间：年11月26日周五14:00
12月金股组合
特别声明
（请上下滑动查阅）
《证券期货投资者适当性管理办法》于年7月1日起正式实施。通过